一、概述

主力合约基差图是用表格形式展示标的物主力合约与其相关合约之间的价差关系，直观反映标的价格期货市场供求格局和价格走势的图表。

二、表格制作步骤

1. 数据准备

收集所需数据，包括标的物主力合约和相关合约的收盘价、结算价或其他可以反映价格变动的指标。

2. 创建表格

在电子表格软件中新建一个空白表格，分为以下列：

• 日期：记录数据对应的日期
• 合约：记录标的物的主力合约和相关合约名称
• 价格：记录各合约的收盘价、结算价或其他指标
• 基差：计算各相关合约与主力合约之间的基差，即差价
• 图表：在表格旁边插入一个折线图或柱状图，以直观展示基差走势

3. 计算基差

计算各相关合约与主力合约的基差：基差 = 相关合约价格 - 主力合约价格

4. 绘制图表

将基差数据与日期数据对应绘制图表：

• 折线图：以日期为横轴，基差为纵轴，展示基差随时间的变化趋势
• 柱状图：以日期为横轴，基差大小为柱状高度，展示不同日期的基差水平

5. 分析与解读

根据基差图的走势，可以分析市场供求格局和价格走势：

• 正基差：相关合约价格高于主力合约价格，表明市场上该合约供应紧张，或对未来价格上涨预期
• 负基差：相关合约价格低于主力合约价格，表明市场上该合约供应充足，或对未来价格下跌预期
• 基差走势：基差的收窄或扩大可以预示着市场供需关系的变化和价格方向的修正

三、实际案例

以豆粕期货为例：

| 日期 | 主力合约(10月) | 1-3价差 | 1-5价差 |

|---|---|---|---|

| 2023-05-01 | 4500 | 50 | 70 |

| 2023-05-02 | 4510 | 40 | 60 |

| 2023-05-03 | 4520 | 30 | 50 |

| 2023-05-04 | 4530 | 20 | 40 |

| 2023-05-05 | 4540 | 10 | 30 |

绘制基差图如下：

[图表：豆粕期货主力合约1-3价差和1-5价差走势图]

从图表中可以看到，豆粕期货1-3价差从50点逐渐收窄至10点，而1-5价差也从70点收窄至30点，表明市场上豆粕1-3月合约和1-5月合约相对主力合约供应逐渐趋于宽松。这可能预示着豆粕期货价格可能面临回调压力。

四、表格优化技巧

• 采用不同颜色区分合约：不同颜色可以便于识别不同合约的走势。
• 添加技术指标：可以在图表中添加移动平均线、布林带等技术指标，辅助分析基差走势的趋势性。
• 多合约比较：同时展示多个不同合约的基差图，可以对比不同合约之间的供需格局。
• 附上说明：在图表旁边附上文字说明，解释基差图的含义和使用方法。

五、注意事项

在使用主力合约基差图时，需要注意以下事项：

• 合约选择：应选择流动性较好的主力合约和相关合约，以确保数据的准确性和代表性。
• 时间跨度：基差图的时间跨度应适当，既能反映短期供需变化，又能观察长期趋势。
• 影响因素：除了供求关系外，价格政策、天气、海外市场等因素也会对基差产生影响，需要综合考虑。