期货反手指交易者在期货市场中同时持有同一种商品期货合约的相对头寸，即一手买入合约和一手卖出合约。

反手交易的类型

反手交易有两种类型：

• 同向反手：买入和卖出合约的交割月份相同，方向一致（如同时买入或同时卖出）。
• 反向反手：买入和卖出合约的交割月份不同，方向相反（如买入远月合约同时卖出近月合约）。

反手交易的目的

反手交易的目的主要有以下几点：

• 套利：利用不同交割月份合约之间价格差价进行套利。
• 调整持仓：平仓已有持仓或建立新的持仓。
• 风险管理：对冲风险，降低市场波动带来的损失。
• 投机：利用市场价格波动进行投机交易。

反手交易的风险

反手交易也存在一定的风险，包括：

• 方向性风险：市场价格朝不利于交易者的方向变动，导致亏损。
• 时间差价风险：不同交割月份合约的价格差价变化不利于交易者。
• 流动性风险：市场流动性较差时，反手交易可能难以平仓，导致滑点或亏损。

反手交易的技巧

进行反手交易时，应注意以下技巧：

• 选择流动性好的合约：避免流动性较差的合约，以确保交易顺畅。
• 把握市场趋势：在市场趋势明确时进行反手交易，提高获利概率。
• 控制仓位：根据资金实力和市场情况合理控制仓位，避免过度交易。
• 设置止损：在反手交易前设置止损点，以限制潜在损失。
• 动态调整策略：根据市场变化，及时调整反手交易策略，把握获利时机。

反手交易案例

案例 1：同向反手套利

假设甲交易者买入一手小麦 3 月合约，同时卖出一手小麦 6 月合约。由于 3 月合约价格通常高于 6 月合约，甲交易者可以通过利用价格差价进行套利。如果 3 月合约价格上涨，甲交易者将平仓买入的合约并买入 6 月合约，同时锁定利润。

案例 2：反向反手调整持仓

假设乙交易者持有 3 月合约的多头持仓。如果市场趋势转为下跌，乙交易者可以通过反手卖出 6 月合约来降低风险。当 3 月合约价格下跌时，乙交易者可以平仓 3 月合约并平仓 6 月合约，减少亏损。

案例 3：反手投机

假设丙交易者预期小麦价格将上涨。丙交易者可以买入一手 3 月合约，同时卖出一手 6 月合约，并在 3 月合约价格上涨后平仓获利。但需要注意，如果小麦价格下跌，丙交易者将遭受亏损。