隐含回购利率为负可能是由于市场供需关系和货币政策导致的。以下是可能导致隐含回购利率为负的几个因素：

1. 市场供需关系：当市场上的回购资金需求大于供应时，资金供应相对紧张，导致隐含回购利率下降。这可能是由于市场上的金融机构需要回购资金来满足临时性流动性需求，而供应回购资金的机构相对较少。

2. 货币政策：中央银行通过货币政策来调节市场利率。如果中央银行采取宽松货币政策，例如降低基准利率或提供更多的流动性，这可能导致隐含回购利率下降甚至为负。这是因为更多的流动性将推动回购利率下降，甚至有时候投资者愿意为借入资金支付利息。

3. 风险偏好和避险需求：在市场不确定性增加时，投资者通常更倾向于寻求安全避险资产，例如国债。当避险需求增加时，国债价格上升，回购利率下降。在极端情况下，投资者可能愿意支付负利息来持有安全的国债，以避免更大的风险。

需要注意的是，隐含回购利率为负并不代表投资者可以从中获利。实际上，这可能是市场上流动性短缺和风险厌恶的表现。此外，隐含回购利率为负也可能对金融市场产生负面影响，例如削弱银行的盈利能力和妨碍借贷活动。