美国上市公司可以选择不分红的原因有以下几点：

1. 资本再投资：公司可以选择将盈利用于资本再投资，即将利润用于扩大生产、研发新产品、并购其他公司等。通过资本再投资，公司可以实现更大规模的发展和增长，为股东创造更高的长期价值。

2. 偿还债务：公司可能面临债务偿还的压力，特别是在负债较高的情况下。在这种情况下，公司可能选择将利润用于偿还债务，以减少财务风险和负债压力。

3. 战略规划：公司可能根据其战略规划和长期目标，决定不分红以保留资金。这可能是为了扩大市场份额、进入新市场、进行研发等战略性决策，从而实现更高的长期增长。

4. 税务考虑：分红会产生股东个人所得税，而公司保留利润不分红可以推迟股东缴纳税款的时间，从而为股东提供更大的税务优惠。这对于股东来说可能是一个吸引力很大的因素。

5. 股东偏好：一些股东可能更偏好公司将利润再投资，以获取更高的长期回报。他们可能相信公司可以通过再投资实现更高的增长，并希望公司能够以较高的股价回报他们的投资。

需要注意的是，虽然公司选择不分红，但股东仍然可以通过股票的升值获得回报。股东可以在未来将股票出售以实现资本利得。因此，不分红并不意味着股东无法从投资中获益。