可转债是一种具有债券特性和股票特性的金融工具，其价格主要由以下几个因素决定：

1. 债券基本面：可转债的价格首先受到债券基本面的影响。包括发行人的信用状况、债券的到期时间、票面利率等。一般来说，信用评级高、到期时间长、利率较高的可转债价格会相对较高。

2. 转股溢价：可转债的转股溢价是指可转债转换为股票时，转股价格与股票市场价格的差额。转股溢价较低的可转债价格相对较高，因为它更具吸引力，能够在债券和股票之间提供更好的回报。

3. 市场供需：市场供需关系对可转债价格也有较大影响。当市场对可转债需求较高时，价格往往会上涨；反之，当市场对可转债需求较低时，价格往往会下跌。供需关系受到市场情绪、经济环境、行业前景等因素的影响。

4. 利率变动：利率变动对可转债价格也有显著影响。一般来说，当市场利率上升时，可转债价格下跌，因为其固定利率相对更低；反之，当市场利率下降时，可转债价格上涨，因为其固定利率相对更高。

总体而言，可转债的定价是一个综合考虑多个因素的过程，投资者需要综合分析债券基本面、转股溢价、市场供需和利率变动等因素，以确定合理的价格。