是指基金经理或投资者在持有某只基金的同时，通过出售该基金的看跌期权来获得额外的收益。这种期权策略可以帮助基金管理者对冲市场下跌风险，同时也为投资者提供了投资保护和额外的收益机会。

1. 什么是看跌期权

看跌期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间点以事先约定的价格卖出标的资产的权利。看跌期权的价格与标的资产价格的下跌程度成正比，当标的资产价格下跌时，看跌期权的价值会上升。持有看跌期权可以帮助投资者对冲市场下跌的风险。

2. 策略

策略是基金经理为了获得额外收益而采取的一种投资策略。基金经理通过出售基金的看跌期权，将基金的下跌风险转移给买方，并获得期权费作为收入。当市场上涨或保持平稳时，期权到期时失去价值，基金经理可以获得期权费作为额外收益。如果市场下跌，基金经理必须按照期权合约约定的价格买入标的资产，以此保护基金价值。

3. 卖出看跌期权的风险

尽管策略可以提供额外的收益和投资保护，但也存在一定的风险。如果市场下跌，基金经理必须按照期权合约约定的价格买入标的资产，可能导致基金价值的下跌。如果市场上涨或保持平稳，期权到期时失去价值，基金经理只能获得期权费而没有额外收益。基金经理在选择卖出看跌期权策略时需要权衡风险与回报。

4. 卖出看跌期权的收益机会

尽管卖出看跌期权可能存在风险，但它也提供了一些收益机会。卖出看跌期权可以提供额外收入，增加基金的回报率。通过卖出看跌期权，基金经理可以在市场下跌时获得标的资产，以较低的价格买入，从而增加基金的持仓价值。

5. 基金投资者的注意事项

对于基金投资者而言，了解基金是否采取了卖出看跌期权策略是很重要的。投资者需要评估基金的风险收益特征，以确定自己是否愿意承担基金经理通过卖出看跌期权所带来的风险。投资者还应该了解基金经理对于卖出看跌期权的操作策略，以及其对市场下跌的预测和对冲风险的能力。

总结起来，是一种可以为基金经理和投资者带来额外收益和投资保护的策略。投资者应该认识到这种策略存在一定的风险，并需根据自身的风险承受能力来评估是否适合投资。只有在充分了解和掌握相关知识的情况下，才能做出明智的投资决策。