蝶式差价是一种期权组合策略，通过同时买入两个相同类型的期权合约（看涨或看跌），并卖出一个相同标的资产但行权价格不同的期权合约来构建。蝶式差价策略通常用于对市场价格波动幅度有一定预期的投资者。

蝶式差价策略的收益主要取决于标的资产的价格波动程度和波动方向。当标的资产价格波动幅度较小且趋势不明确时，蝶式差价策略可以带来稳定的收益。当标的资产价格波动幅度较大时，蝶式差价策略的收益可能会受到限制。

蝶式差价策略的风险主要在于标的资产价格波动幅度超出预期，导致损失加大。因此，投资者在使用蝶式差价策略时需要对市场进行充分的分析和预测，选择合适的合约组合和行权价格，控制好风险。

总的来说，蝶式差价是一种适用于市场价格波动幅度有一定预期的投资者的期权组合策略，可以带来稳定的收益，但也需要注意控制风险。